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La Actualización del Mercado Público SaaS del 2T20 de SEG destacó una tendencia general a la calidad entre los inversores ante un entorno macroeconómico incierto y en evolución.

Una ilustración clara de esto se muestra en la diapositiva 17 de nuestro informe. Aquí, mostramos la distribución de múltiplos de EV / Ingresos en varios rangos. El porcentaje del total de empresas SaaS que cayó por debajo de los múltiplos de 5 EV/Ingresos aumentó aproximadamente un 50% interanual al 28,4%, del 19,8%. Mientras tanto, el porcentaje de empresas SaaS que cotizan en múltiplos de EV/Ingresos de 15 veces o más saltó del 10% INTERANUAL al 29,5%, del 26,4%.

Mirando bajo el capó a las respectivas cohortes, está claro que los inversores buscaban empresas con un rendimiento financiero general más sólido. De las empresas que cayeron en el rango múltiple de 5x y por debajo del año anterior, tuvieron una escasa Regla de ratio de 40 del 4,7%, generando un crecimiento promedio de ingresos de TTM del 19,5% y un margen EBITDA del -14,7%. Casi la mitad de estas empresas tenían una regla de 40 de 0% o menos. Un ejemplo es Domo. El múltiplo de EV/Ingresos de la compañía se desplomó un 50% interanual. Además, su ratio de Regla de 40 fue del -34%, arrastrado por márgenes de EBITDA del -54%.

Por el contrario, las empresas SaaS que saltaron al rango múltiple de 15 veces o más desde el año anterior tenían una regla promedio de 40 de 38,1%. Estas empresas generaron un crecimiento promedio de ingresos de TTM del 29,1% y márgenes EBITDA del 8,9%. Un ejemplo es Kinaxis, que tuvo un sólido rendimiento financiero general de crecimiento de ingresos de 26% de TMT con márgenes de EBITDA del 22%. La compañía vio sus múltiplos de EV / Ingresos saltar casi un 100% interanual de 8,4 veces en el 2T19 a 15.3x en el 2T20.

Lea la Actualización del Mercado Público SaaS 2Q20 de SEG para obtener más cobertura en las más de 90 empresas del Índice SaaS de SEG.