Perché il dollaro USA perde costantemente valore

Ti sei mai chiesto perché il tuo dollaro non sembra allungarsi come prima? C’è una semplice spiegazione: vale meno. Il motivo? L’offerta di moneta della nazione viene costantemente ampliata.

Tra il 1783 e il 1913, il dollaro STATUNITENSE era un vero e proprio deposito di ricchezza. Tranne che durante i periodi di guerra, l’inflazione all’interno degli Stati Uniti era essenzialmente zero. Se hai salvato un dollaro nel 1800, cento anni dopo potresti ancora acquistare approssimativamente la stessa quantità di beni con i tuoi risparmi.

Ma nel 1913 qualcosa cambiò e il dollaro statunitense iniziò una lunga e costante strada di svalutazioni. Usando le cifre del governo degli Stati Uniti, per ottenere la stessa quantità di potere d’acquisto di $100 nel 1913, avresti bisogno di oltre today 2.000 oggi.

Nel 1970, all’età di 77 anni, Herbert W. Armstrong ha scritto di come da ragazzo sua madre gli aveva chiesto di “o al negozio di carne e ottenere un centesimo di bistecca rotonda. E di ‘ al macellaio di mettere un sacco di sugna.”Un” dime’s worth ” significava che ogni persona nella sua famiglia riceveva un pezzo di carne di dimensioni modeste, oltre a un sacco di sugo per le patate.

In passato, il dollaro si è certamente allungato ulteriormente. Armstrong ha citato le cifre del Dipartimento del Lavoro per quanto 5 5 avrebbe acquistato nel 1913: 15 chili di patate, 10 chili di farina, 5 chili di zucchero, 5 chili di arrosto di chuck, 3 chili di bistecca rotonda, 3 chili di riso, 2 chili ciascuno di formaggio e pancetta, e un chilo ciascuno di burro e caffè; quei soldi ti darebbero anche due pagnotte di pane, 4 litri di latte e una dozzina di uova. “Questo ti lascerebbe con 2 centesimi per le caramelle”, ha scritto.

Wow. Nella maggior parte dei negozi di alimentari oggi, con $5 si sarebbe fatica a comprare un chilo di bistecca rotonda e una barretta di cioccolato.

Cosa è cambiato nel 1913? Quello fu l’anno in cui l’America adottò il sistema bancario della Federal Reserve (frb) e la nazione mosse i primi passi verso l’abolizione del gold standard e la sua sostituzione con un sistema bancario che consentiva la creazione di moneta cartacea illimitata.

Creazione del Sistema Fiat

Come descritto da Alan Greenspan nel 1966, il nuovo sistema consisteva in “banche regionali della Federal Reserve nominalmente di proprietà di banchieri privati, ma in realtà sponsorizzate, controllate e supportate dal governo. Credito esteso da queste banche è in pratica (anche se non legalmente) sostenuta dal potere tassativo del governo federale. … Ma ora, oltre all’oro, il credito esteso dalle banche della Federal Reserve (“riserve di carta”) potrebbe servire come corso legale per pagare i depositanti.”

In altre parole, il dollaro sarebbe solo parzialmente supportato dall’oro, e le banche potrebbero creare denaro prestando denaro garantito dal credito delle banche della Federal Reserve (anche se le banche di riserva non avevano necessariamente oro in deposito). Così sono stati seminati i semi del primo sistema americano di dollaro fiat (valuta non sostenuta da oro).

A quel tempo, tuttavia, c’erano ancora restrizioni sulla crescita dell’offerta di moneta perché il dollaro era ancora convertibile in oro su richiesta. Chiunque incassare dollari di carta era ancora legalmente autorizzato al suo valore in oro, quindi l’offerta di moneta non era completamente fuori controllo.

Tuttavia, nel 1934, l’offerta di carta moneta si era espansa più velocemente dell’offerta d’oro della nazione, quindi per evitare che l’offerta d’oro della nazione venisse drenata, gli Stati Uniti decisero di svalutare il dollaro—del 41 per cento. Prima del 1934, un’oncia d’oro poteva essere riscattata per soli US us 20.67, tuttavia dopo la revisione, il governo degli Stati Uniti si separava solo da un’oncia d’oro in cambio di$35. In termini di oro, chiunque avesse un U. S. conto di risparmio perso il 41 per cento del suo valore—durante la notte.

Anche se la svalutazione della valuta statunitense del 1934 ha scosso la fiducia della gente nel dollaro, la seconda guerra mondiale ha spinto il dollaro USA in un nuovo status: la valuta di riserva mondiale. Verso la fine della guerra, i rappresentanti della maggior parte delle principali nazioni del mondo si incontrarono per creare un nuovo sistema monetario internazionale, in seguito noto come accordo di Bretton Woods. A questa adunanza, le nazioni del mondo dilaniate dalla guerra e praticamente in bancarotta decisero che dal momento che gli Stati Uniti. l’economia era arrivata a dominare il globo, e poiché deteneva l ‘ 80% dell’oro mondiale a causa della guerra, avrebbero legato le loro valute al dollaro, che, a sua volta, poteva essere convertito in oro a $35 per oncia.

Eppure sotto il sistema di Bretton Woods c’erano ancora dei limiti sulla quantità di carta moneta che un paese poteva creare. Ogni paese ha dovuto sorvegliare la propria valuta o essere costretto a svalutazioni imbarazzanti. Gli Stati Uniti stessi sono stati costretti a sovrastampare denaro perché il dollaro è rimasto completamente convertibile in oro.

Tuttavia, nel 1971, l’America aveva di nuovo stampato molto più carta moneta di quanto fosse sostenuta da metallo prezioso. Secondo alcune stime, erano stati creati così tanti dollari di carta che l’offerta d’oro della nazione ne sosteneva solo il 22 per cento. Allo stesso tempo, il presidente francese Charles de Gaulle, riconoscendo che il dollaro stava perdendo valore, aveva scambiato la collezione di dollari statunitensi della sua nazione con riserve auree americane. Vedendo altre nazioni seguire l’esempio, il presidente degli Stati Uniti Richard Nixon chiuse la finestra d’oro nell’agosto 1971, non permettendo più agli stranieri di scambiare i loro Stati Uniti. dollari per l’oro e ponendo così fine all’accordo di Bretton Woods.

Da quel momento in poi, il dollaro americano è diventato fiat, non supportato da attività materiali. Come dice la Federal Reserve bank di Minneapolis, il dollaro USA è fiat ed è prezioso solo finché “eople è disposto ad accettare denaro fiat in cambio dei beni e dei servizi che vendono”—e solo finché “sono fiduciosi che sarà onorato quando compreranno beni e servizi.”

Poiché le persone avevano già l’abitudine di accettare la carta sostenuta dall’oro, gli americani se ne accorsero appena quando gli Stati Uniti il biglietto verde è stato sostenuto da nient’altro che la fede—fino a quando ha iniziato a influenzare i loro portafogli. La perdita del sostegno all’oro del dollaro ha provocato una svendita del dollaro USA in cui le nazioni straniere hanno scaricato dollari sul mercato aperto. Ciò a sua volta ha causato l’inflazione ruggente e l’oro a salire nella gamma di ounce 800 per oncia. Dopo che la frb ha aumentato i tassi di interesse negli adolescenti alti, sia gli americani che gli stranieri hanno deciso che si sarebbero fidati del governo e hanno continuato a utilizzare il dollaro USA.

Gli Stati Uniti ora operano su quello che molti chiamano il sistema Bretton Woods 2. Anche se non esiste un accordo formale della banca centrale (come nel caso di Bretton Woods 1), molti paesi, specialmente quelli asiatici, hanno più o meno informalmente ancorato le loro valute al dollaro.

Questo sistema è intrinsecamente più instabile del precedente sistema non fiat a base di metalli preziosi. Poiché il dollaro USA non è più convertibile in oro, non vi è alcun limite teorico a quanto la base monetaria degli Stati Uniti possa espandersi—e gli Stati Uniti hanno sfruttato appieno questa situazione per aumentare la propria offerta di moneta.

Tuttavia, come dice un noto proverbio economico, non esiste un pranzo gratuito. L’espansione monetaria americana è stata un driver primario dietro la massiccia e continua erosione del potere d’acquisto del dollaro USA.

Il declino del dollaro

Durante il mandato di Alan Greenspan alla frb da solo, la base monetaria americana è triplicata e sono nati più nuovi soldi rispetto a tutti i precedenti presidenti della Fed messi insieme. Poiché il governo ha aumentato massicciamente l’offerta di moneta—raddoppiandola solo negli ultimi sette anni—quei dollari sono diventati meno preziosi.

Sono stati creati così tanti dollari che solo lo status del dollaro come valuta di riserva, insieme alla gentilezza dei partner commerciali americani, ha impedito una completa fusione del dollaro. Sfortunatamente, questi supporti del dollaro sembrano sgretolarsi.

A un certo punto, l ‘ 86% delle transazioni del globo erano denominate in dollari. Che si trattasse di russi e sauditi che vendevano petrolio al mondo, o cinesi che acquistavano grano dal Canada, il dollaro era il principale mezzo di pagamento. Pertanto, le nazioni straniere avevano bisogno di tenere a portata di mano enormi riserve in dollari. Questo è stato un vantaggio gigantesco per il dollaro. Se le nazioni straniere non avessero avuto bisogno di aumentare le loro disponibilità di dollari man mano che il commercio mondiale cresceva, ci sarebbe stata una massiccia ondata di dollari per senzatetto che vagavano per il mondo cercando di essere spesi, e mentre l’offerta di dollari aumentava, il valore del dollaro sarebbe crollato. Invece, nel corso degli anni, l’America è stata in grado di farla franca creando il denaro necessario per pagare le bollette e finanziare uno standard di vita altrimenti insostenibile.

Tuttavia, lo status del dollaro come valuta di riserva è ora messo in discussione. Nel 2005, la percentuale di riserve denominate in dollari detenute da nazioni straniere era del 76%. Ora, non due anni dopo, è sceso al 65 per cento. “ecco un processo dolce e osmotico in corso”, afferma l’analista economico Julian DW Phillips: “una diminuzione del ruolo del dollaro USA nelle riserve globali” (Financial Sense Online, nov. 6, 2006).

Anche l’ex presidente della Fed Alan Greenspan avverte di un possibile dumping prolungato del dollaro. “Stiamo iniziando a vedere qualche passaggio dal dollaro all’euro, sia dal settore privato but ma anche dalle autorità monetarie e dalle banche centrali”, ha detto nell’ottobre dello scorso anno.

Sebbene non si sia ancora verificata una rivolta totale contro il dollaro, emergono chiari segnali che il ruolo del dollaro come valuta di riserva mondiale preferita potrebbe finire. L’anno scorso, la banca centrale russa, la Riksbank svedese, la Banca centrale degli Emirati Arabi Uniti, la Banca centrale del Qatar e la Banca centrale della Siria hanno annunciato tutte le intenzioni di diversificare le loro riserve lontano dal biglietto verde.

Forse più preoccupante è il fatto che anche la Cina e altre nazioni asiatiche hanno suggerito di diversificare le loro riserve in dollari. Il tesoriere australiano Peter Costello ha ammonito i banchieri centrali dell’Asia orientale ” a “telegrafare” le loro intenzioni di diversificare gli investimenti americani e garantire un aggiustamento ordinato ” (Sydney Morning Herald, ott. 18, 2006). Negli ultimi anni, le banche centrali di Cina, Giappone, Taiwan, Corea del Sud e Hong Kong hanno speso centinaia di miliardi per l’acquisto di titoli di stato americani. Lo hanno fatto per sostenere il dollaro e aiutare a mantenere i consumatori americani che acquistano prodotti asiatici. Se il signor Costello ha ragione, tuttavia, ” la strategia è cambiata.”Le tendenze recenti suggeriscono che gli asiatici si stanno svezzando dal consumo americano. La domanda dei consumatori in Cina e in Asia è in crescita, così come il commercio asiatico con l’Europa. Mentre l’importanza del commercio asiatico-americano diminuisce, anche l’incentivo per gli asiatici a sostenere il dollaro e a mantenere le loro enormi riserve in dollari sta diminuendo.

I creditori asiatici americani sono al collo negli Stati Uniti dollari e possono ora essere raggiungendo il punto in cui non si sentono più è sicuro di tenere così grande una parte delle loro riserve in valuta estera nel dollaro.

“Il tasso di cambio del dollaro USA, che è la principale valuta di riserva, sta diminuendo, aumentando il rischio di deprezzamento per le attività di riserva dell’Asia orientale”, ha avvertito il vice governatore della Banca popolare cinese Wu Xiaoling a novembre. Lo stesso mese, il governatore della banca centrale, Zhou Xiaochuan, ha affermato che la Cina ha in programma di diversificare le sue attività in “molti strumenti”, presumibilmente indicando un allontanamento dal dollaro (Forbes, nov. 24, 2006).

Questa è una grande notizia, dal momento che la Cina è il secondo più grande detentore straniero di dollari nel mondo dopo il Giappone. Si stima che la Cina detenga circa il 70% dei suoi trillion 1 trilioni di riserve valutarie in dollari USA. Sembra certamente che i funzionari della banca centrale cinese stiano seguendo il consiglio di Costello di essere in anticipo quando intendono vendere i loro dollari. La domanda non sembra essere se le banche asiatiche scaricheranno dollari-è quanto ordinata e significativa sarà la svalutazione del dollaro.

La massiccia espansione monetaria americana potrebbe essere in procinto di boomerang su se stessa, come ha fatto nel 1934 e nel 1971—solo che questa volta, il numero di dollari coinvolti assolutamente nani tutte le precedenti crisi valutarie. Mentre gli Stati Uniti distruggono costantemente il valore del dollaro sovrastampando (o, più correttamente, creando eccessivamente, poiché la maggior parte del denaro creato è ora digitale), le nazioni straniere stanno perdendo fiducia nel dollaro e nel suo ruolo di valuta di riserva. Le vendite di banche centrali straniere sono le prime ondate di una tempesta di dollari in arrivo. Più le banche centrali scaricano dollari, maggiore è la perdita di fiducia degli investitori nel dollaro.

Come ha scritto il deputato Ron Paul in Texas Straight Talk, 15 maggio 2006, “Le conseguenze di un dollaro in rapido declino non sono ancora pienamente comprese dal pubblico americano. Il significato a lungo termine non è affondato, ma quando lo farà ci sarà un inferno politico da pagare a Washington. La nostra ricchezza relativa come nazione è misurata in dollari, e la costante erosione del valore di quei dollari significa che saremo tutti più poveri in futuro.”

Per quanto il valore del dollaro sia diminuito in passato, gli americani devono affrontare la realtà di gocce molto più drammatiche a venire.