なぜ米ドルは常に価値を失うのか

なぜあなたのドルは以前のように伸びていないように見えるのだろうか? 簡単な説明があります:それは価値がありません。 理由は? 国のマネーサプライは常に拡大されています。

1783年から1913年の間、米ドルは本当の富の店でした。 戦時期間を除いて、米国内のインフレ率は本質的にゼロであった。 あなたは1800年に1ドルを保存した場合、百年後、あなたはまだあなたの貯蓄と商品のほぼ同じ量を購入することができます。

しかし、1913年に何かが変わり、米ドルは長く安定した切り下げの道を歩み始めました。 米国政府自身の数字を使用して、1913年に$100の購買力の同じ量を得るために、あなたは今日over2,000以上が必要になります。

1970年、77歳の時、ハーバート-W-アームストロングは、少年の頃、母親が彼に”肉屋に行って、一ダイムの価値のある丸いステーキを手に入れるように頼んだことについて書いた。 そして、肉屋にsuetをたくさん入れるように伝えてください。””ダイムの価値”は、彼の家族の一人一人が適度な大きさの肉を受け取り、ジャガイモのためにたくさんの肉汁を受け取ったことを意味しました。

過去の時代には、ドルは確かにさらに伸びた。 アームストロング氏はどの位$5が1913年に購入したかのための労働部の図を引用した:ポテトの15ポンド、小麦粉の10ポンド、砂糖の5ポンド、チャックのローストの5ポンド、円形のステーキの3ポンド、米の3ポンド、チーズ及びベーコンの2ポンドそれぞれ、およびバター及びコーヒーのポンドそれぞれ; そのお金はまた、あなたにパンの二つのパン、ミルクの4クォートとダースの卵を得るでしょう。 “これはキャンディのための2セントを残すだろう”と彼は書いた。

ほとんどの食料雑貨品店で今日、round5の円形のステーキおよびチョコレート棒のポンドを買うために懸命に押される。

1913年に何が変わったのですか? それはアメリカが連邦準備制度銀行(frb)システムを採用し、国は金本位制を廃止し、無制限の紙幣を作成することを可能にする銀行システムに置き換えることに向けて最初のステップを踏んだ年であった。

フィアットシステムの作成

1966年にAlan Greenspanによって説明されたように、新しいシステムは「名目上は民間銀行家によって所有されていたが、実際には政府が後援、管理、支援していた地域連邦準備銀行」で構成されていた。 これらの銀行によって拡張されたクレジットは、実際には(合法的ではありませんが)連邦政府の課税権に支えられています。 …しかし、今、金に加えて、連邦準備銀行(”紙の準備金”)によって拡張された信用は、預金者を支払うための法定通貨として役立つ可能性があります。”

言い換えれば、ドルは部分的に金によって裏付けられるだけであり、銀行は連邦準備銀行からの信用によって確保された資金を貸し出すことによ このように、アメリカの最初のフィアット(金に裏打ちされていない通貨)ドルシステムの種が播種されました。

しかし当時、ドルは依然として需要に応じて金に転換可能であったため、マネーサプライの伸びには依然として制約があった。 紙のドルで現金化誰もがまだ合法的に金でその値を受ける権利があったので、マネーサプライは完全に制御不能にバルーンしませんでした。

しかし、1934年までに紙幣の供給は国の金の供給よりも速く拡大していたため、国の金の供給が枯渇するのを防ぐために、米国はドルを41%切り下げるこ 1934年以前は、金のオンスはちょうどus$20.67のために償還することができましたが、改訂後、米国政府はgold35と引き換えに金のオンスでのみ部分します。 金の言葉では、米国を持っていた誰も 一晩—普通預金口座は、その値の41パーセントを失った。

1934年の通貨切り下げがドルに対する人々の信頼を揺るがしたにもかかわらず、第二次世界大戦は米ドルを新たな地位、すなわち世界の準備通貨に 戦争の終わりに向かって、世界の主要国のほとんどの代表者は、後にブレトンウッズ協定として知られている新しい国際通貨システムを作成するた この会議では、世界の戦争で荒廃し、事実上破産した国は、米国以来、それを決定しました。 経済は世界を支配するようになっていた、そしてそれが原因で戦争に世界の金の80パーセントを保持していたので、彼らは順番に、オンス当たりgold35で金に変換することができ、ドルに自分の通貨を結ぶだろう。

しかし、ブレトンウッズ体制下では、国が作成できる紙幣の量にはまだ限界がありました。 それぞれの国は、独自の通貨を警察しなければならなかったか、恥ずかしい切り下げに強制されました。 ドルが金に完全に転換可能なままであったため、米国自体はお金を過度に印刷することから制約されていました。

しかし、1971年までに、アメリカは再び貴金属に支えられていたよりもはるかに多くの紙幣を印刷していました。 いくつかの見積もりによると、非常に多くの紙のドルが作成されていたので、国の金の供給はそれらの22%しか支えていませんでした。 同時に、フランスのシャルル-ド-ゴール大統領は、ドルが価値を失っていることを認識し、アメリカの金準備のために彼の国の米ドルのコレクションを交換していた。 他の国が訴訟に従うのを見て、米国のリチャード-ニクソン大統領は1971年に金の窓を閉鎖し、もはや外国人が米国を交換することを許可しなかった。 金のためのドルと、したがって、ブレトンウッズ協定を終了します。

その時点から、アメリカのドルは有形資産に裏打ちされたものではなく、法定通貨になった。 ミネアポリス連邦準備銀行が言うように、米ドルはフィアットであり、”ユーロ人が販売する商品やサービスと引き換えにフィアットのお金を受け入れる意思がある”限り、そして”商品やサービスを購入するときにそれが名誉になると確信している”限り、価値がある。”

人々はすでに金に裏打ちされた紙を受け入れる習慣にあったので、アメリカ人はほとんど気づいていませんでした。 グリーンバックは、彼らの手帳に影響を与え始めるまで、信仰以外の何ものにも支えられませんでした。 ドルの金の裏付けの損失は、外国が公開市場にドルを投棄した米ドルの売却をもたらした。 これにより、インフレと金がounce800-per-ounceの範囲に急上昇する原因となった。 Frbが金利を高金利に引き上げた後、アメリカ人と外国人の両方が政府を信頼し、米ドルを使用し続けることに決めました。

米国は現在、多くの人がBretton Woods2システムと呼んでいるものを運用しています。 (ブレトンウッズ1の場合のように)正式な中央銀行協定はありませんが、多くの国、特にアジアの国々は、多かれ少なかれ非公式に自国通貨をドルにペッ

このシステムは、従来の貴金属ベースの非フィアットシステムよりも本質的に不安定です。 米ドルはもはや金に転換できないため、米国のマネーベースがどれだけ拡大できるかに理論的な制限はなく、米国はこの状況を最大限に活用してマネーサプライを増加させてきました。

それにもかかわらず、よく知られている経済学の諺にあるように、無料の昼食のようなものはありません。 アメリカの通貨の拡大は、米ドルの購買力の大規模かつ継続的な侵食の背後にある主な要因となっています。

ドルの下落

Frbでのアラン・グリーンスパンの任期中だけで、アメリカのマネタリーベースは3倍になり、以前のすべてのFrb議長の下で合計されたよりも多くの新しいマネーが生まれた。 政府がマネーサプライを大幅に増加させたため、過去7年間だけで2倍になりましたが、これらのドルは価値が低くなっています。

非常に多くのドルが作成されており、準備通貨としてのドルの地位だけが、アメリカの貿易相手国の優しさとともに、完全なドルのメルトダウンを防 残念ながら、これらのドルのサポートは崩壊しているようです。

ある時点で、世界の取引の86%がドル建てであった。 ロシア人とサウジが世界に石油を売っていたのか、カナダから小麦を購入していたのかにかかわらず、ドルは主要な支払い手段でした。 このように、外国は手に巨大なドル準備を維持する必要がありました。 これはドルのための巨大なプラスだった。 世界貿易が成長するにつれて、外国がドルの保有を増やす必要がなかったならば、費やされることを探して世界を歩き回るホームレスのドルの大規模な波があったであろうし、ドルの供給が増加したので、ドルの価値は急落したであろう。 代わりに、長年にわたって、アメリカは、その手形を支払うし、それ以外の方法で手が届かない生活水準の資金を調達するために必要なお金を作成して逃げることができました。

しかし、ドルの準備通貨としての地位は現在挑戦されている。 2005年には、外国が保有するドル建て準備金の割合は76パーセントであった。 今では、二年後ではなく、それは65パーセントにダウンしています。 経済アナリストのジュリアン-D-W-フィリップス氏は、”世界の埋蔵量における米ドルの役割の軽減”(Financial Sense Online、Nov。 6, 2006).

前連邦準備制度理事会議長のアラン-グリーンスパン氏も、ドルの長期投棄の可能性を警告している。 同氏は、昨年10月に、”民間部門だけでなく、金融当局や中央銀行からも、ドルからユーロへの動きが見られ始めている”と述べた。

ドルに対する全面的な反乱はまだ起こっていないが、世界の準備通貨としてのドルの役割が終わる可能性があるという明確なシグナルが浮上している。 昨年、ロシアの中央銀行、スウェーデンのRiksbank、アラブ首長国連邦の中央銀行、カタール中央銀行とシリアの中央銀行は、すべて離れてグリーンバックから彼らの準備金を多様化する意図を発表しました。

中国や他のアジア諸国もドル準備保有の多様化を示唆しているという事実は、おそらくもっと心配です。 オーストラリアのペーター-コステロ財務官は、東アジアの中央銀行家に対し、”アメリカの投資から多様化し、秩序ある調整を確実にするという意図を”電信”するよう勧告した。 18, 2006). 過去数年間、中国、日本、台湾、韓国、香港の中央銀行は、アメリカの国債を購入する数千億を費やしてきました。 彼らはドルをサポートし、アメリカの消費者がアジア製の製品を購入し続けるのを助けるためにそうしました。 しかし、コステロ氏が正しければ、”戦略は変わった。”最近の傾向は、アジア人がアメリカの消費から自分自身を離乳していることを示唆しています。 ヨーロッパとのアジア貿易があるように、中国とアジア内の消費者需要が成長しています。 アジア系アメリカ人の貿易の重要性が低下するにつれて、アジア人がドルをサポートし、大量のドル準備を保持するインセンティブも低下しています。

アメリカのアジアの債権者は、米国で彼らの首までです ドルと今、彼らはもはやそれがドルで彼らの外貨準備のように偉大な割合を保持することが安全であると感じていないポイントに到達することが

中国人民銀行の呉暁玲副総裁は11月、「主要準備通貨である米ドルの為替レートが低下し、東アジア準備資産の減価償却リスクが高まっている」と警告した。 同月、中央銀行の周小川総裁は、中国が資産を”多くの商品”に多様化する計画を持っていると述べたと引用され、おそらくドルからの移行を示している(フォーブス、Nov。 24, 2006).

中国は日本に次ぐ世界第二位の外国ドル保有国であるため、これは大きなニュースです。 中国は、米ドルでの外貨準備の約70兆ドルの1パーセントを保持すると推定されています。 確かに、中国の中央銀行当局者は、彼らがドルを売ることを計画しているときに前もっていることについてのコステロのアドバイスに従っているよ 問題は、アジアの銀行がドルをダンプするかどうかではないようです—それはドルの切り下げがどのように整然とした重要なものになります。

アメリカの大規模な金融拡大は、1934年と1971年のように、それ自体がブーメランしようとしている可能性があります—今回だけ、ドルの数は以前のすべての通貨危機を絶対に矮小化しています。 米国が過度に印刷することによってドルの価値を持続的に破壊する(または、より正確には、作成されたほとんどのお金が現在デジタルであるため、 外国の中央銀行の売上高は、来るドルの嵐の最初の波です。 中央銀行がドルをダンプするほど、ドルに対する投資家の信頼の損失は大きくなります。

ロン-ポール議員がテキサス-ストレート-トーク、May15、2006で書いたように、”急速にドルが下落した結果は、アメリカ国民によってまだ完全に理解されていない。 長期的な意義は沈んでいないが、それがないときにワシントンで支払うべき政治的地獄があるだろう。 国としての私たちの相対的な富はドルで測定され、それらのドルの価値の着実な侵食は、我々はすべての将来的には貧しいことを意味します。「

過去にドルの価値が下落したのと同じくらい、アメリカ人は来るべきはるかに劇的な低下の現実に直面しなければならない。