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SEGの2Q20SaaS公開市場の更新は、不確実で進化するマクロ環境に直面して、投資家の間で品質への一般的な飛行を強調しました。

これを明確に示した図が報告書のスライド17に示されています。 ここでは、さまざまな範囲にわたるEV/収益の倍数の分布を示します。 SaaS企業全体の割合が5倍のEV/収益の倍数を下回ると、約50%の前年比で28.4%から19.8%に上昇しました。 一方、Ev/収益の倍数15倍以上で取引されているSaaS企業の割合は、前年同期比10%を超えて29.5%から26.4%に上昇しました。

それぞれのコホートを見てみると、投資家は全体的な財務パフォーマンスがより強い企業を求めていることは明らかです。 前年から5倍以下の複数の範囲に落ちた企業のうち、彼らは40の比率のわずかなルールを持っていました4.7%,19.5%TTMの収益成長率と-14.7%EBITDAマージンの平均 これらの企業のほぼ半数は、40%以下の比率のルールを持っていました。 例はDomoです。 同社のEV/収益は前年同期比で50%減少した。 さらに、40の比率のルールは-34%であり、EBITDAマージンは-54%減少しました。

逆に、前年から15倍以上の倍数の範囲に飛び込んだSaaS企業は、平均40%の割合で38.1%でした。 これらの企業は、平均29.1%のTTM収益成長率と8.9%のEBITDAマージンを生み出しました。 例えば、キナクシスは、TTMの収益成長率が26%、EBITDAマージンが22%という全体的な財務実績を有していました。 同社のEV/収益の倍数は、2Q19の8.4倍から15%にほぼ100%増加しました。3倍で2Q20。

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