Hvorfor AMERIKANSKE Dollar Stadig Mister Verdi

Har du noen gang lurt på hvorfor dollaren din ikke ser ut til å strekke seg så langt som den pleide å? Det er en enkel forklaring: det er verdt mindre. Grunnen? Nasjonens pengemengde blir stadig utvidet.

MELLOM 1783 og 1913 var DEN AMERIKANSKE dollaren en ekte butikk av rikdom. Bortsett fra i krigstid var inflasjonen i Usa i hovedsak null. Hvis du lagret en dollar i 1800, hundre år senere kan du fortsatt kjøpe omtrent samme mengde varer med besparelsene dine.

men i 1913 endret noe, OG AMERIKANSKE dollar startet en lang, jevn vei av devalueringer. Ved å bruke DEN AMERIKANSKE regjeringens egne tall, for å oppnå samme kjøpekraft på $100 i 1913, trenger du over $ 2000 i dag.

i 1970, i en alder av 77, skrev Herbert W. Armstrong om hvordan hans mor som gutt hadde bedt Ham om å » o til kjøttbutikken og få en krone verdt av rund biff. Og be slakteren legge i rikelig med suet.»En» krone er verdt » betydde hver person i familien hans fikk en beskjeden størrelse stykke kjøtt, pluss rikelig med saus for poteter.

i tidligere tider strakte dollaren sikkert videre. Mr. Armstrong sitert Arbeidsdepartementets tall for hvor mye $ 5 ville ha kjøpt i 1913: 15 pounds av poteter, 10 pounds av mel, 5 pounds av sukker, 5 pounds av chuck steke, 3 pounds av rund biff, 3 pounds av ris, 2 pounds hver av ost og bacon, og et pund hver av smør og kaffe; de pengene vil også få deg to brød, 4 liter melk og et dusin egg. «Dette ville forlate deg med 2 cent for godteri,» skrev han.

Wow. På de fleste dagligvarebutikker i dag, med $5 vil du være hardt presset til å kjøpe et pund rund biff og en sjokoladebar.

hva endret seg i 1913? Det Var året Amerika vedtok Federal Reserve Banking (frb) – systemet, og nasjonen tok sine første skritt mot å avskaffe gullstandarden og erstatte den med et banksystem som tillot ubegrenset papirpenger å bli opprettet.

Opprettelse Av Fiat-Systemet

som Beskrevet Av Alan Greenspan i 1966, besto det nye systemet av » regionale Federal Reserve banker nominelt eid av private bankfolk, men faktisk statlig sponset, kontrollert og støttet. Kreditt utvidet av disse bankene er i praksis (men ikke lovlig) støttet av den føderale regjeringens beskatning. Men nå, i tillegg til gull, kan kreditt utvidet Av Federal Reserve banks (‘paper reserves’) tjene som lovlig betalingsmiddel for å betale innskytere.»

med andre ord, dollaren ville bare være delvis støttet av gull, og bankene kunne skape penger ved å låne ut penger sikret med kreditt fra Federal Reserve-bankene (selv om reservebankene ikke nødvendigvis hadde gull på innskudd selv). Dermed ble frøene Til Amerikas første fiat (valuta ikke støttet av gull) dollar system sådd.

På den tiden var det imidlertid fortsatt begrensninger på pengeforsyningsvekst fordi dollaren fortsatt var konvertibel til gull ved etterspørsel. Noen innløse i papir dollar var fortsatt lovlig rett til sin verdi i gull, slik at pengemengden ikke ballong helt ut av kontroll.

men i 1934 hadde papirpengemengden utvidet seg raskere enn nasjonens gullforsyning, så FOR å forhindre at nasjonens gullforsyning ble drenert, bestemte USA seg for å devaluere dollaren—med 41 prosent. Før 1934 kunne en unse gull innløses for bare us$20.67, men etter revisjonen ville DEN AMERIKANSKE regjeringen bare dele med en unse gull i bytte for $ 35. I gull vilkår, alle som hadde EN USA. sparekonto mistet 41 prosent av sin verdi-over natten—

SELV om den amerikanske valutadevalueringen i 1934 rystet folks tillit til dollaren, presset andre Verdenskrig DEN AMERIKANSKE dollaren inn i en ny status: verdens reservevaluta. Mot slutten av krigen møttes representanter for de fleste av verdens ledende nasjoner for å skape et nytt internasjonalt monetært system, senere Kjent som Bretton Woods-avtalen. På dette møtet bestemte de krigsherjede og nesten konkurs nasjonene i verden at SIDEN USA økonomien hadde kommet til å dominere verden, og fordi den holdt 80 prosent av verdens gull på grunn av krigen, ville de knytte sine valutaer til dollaren, som igjen kunne konverteres til gull på $35 per unse.

Men Under Bretton Woods-systemet var det fortsatt grenser for hvor mye papirpenger et land kunne skape. Hvert land måtte polere sin egen valuta eller bli tvunget til pinlige devalueringer. USA selv var begrenset fra overprinting penger fordi dollaren forble fullt konvertible til gull.

Men I 1971 hadde Amerika igjen skrevet ut mye mer papirpenger enn det som ble støttet av edelt metall. Ifølge noen estimater hadde så mange papirdollar blitt opprettet at nasjonens gullforsyning bare støttet 22 prosent av dem. Samtidig hadde den franske Presidenten Charles De Gaulle, som innså at dollaren mistet verdi, utvekslet sin nasjons samling AV AMERIKANSKE dollar for Amerikanske gullreserver. Da andre nasjoner fulgte etter, lukket USAS President Richard Nixon gullvinduet i August 1971, slik at utlendinger ikke lenger kunne utveksle SINE AMERIKANSKE dollar for gull og dermed avslutte Bretton Woods-avtalen.

Fra det tidspunktet Ble Usas dollar fiat, ikke støttet av materielle eiendeler. Som Federal Reserve bank Of Minneapolis sier, ER DEN AMERIKANSKE dollaren fiat og er verdifull bare så lenge «folk er villige til å akseptere fiat—penger i bytte for varene og tjenestene de selger» – og bare så lenge «de er sikre på at DET vil bli æret når de kjøper varer og tjenester.»

siden folk allerede var vant til å akseptere papir støttet av gull, la Amerikanerne knapt merke til DA USA greenback ble støttet av noe mer enn tro-før det begynte å påvirke sine lommebøker. Tap av dollar gull backing resulterte I EN us -. dollar salg-off der utenlandske nasjoner dumpet dollar på det åpne markedet. Dette førte igjen til brølende inflasjon og gull å spike opp i $800 per ounce-serien. Etter at frb jacked renten i de høye tenårene, bestemte Både Amerikanere og utlendinger at de ville stole på regjeringen og fortsatte å bruke AMERIKANSKE dollar.

usa opererer nå på Det som mange refererer Til Som Bretton Woods 2-systemet. Selv om det ikke er noen formell sentralbankavtale (som Det var tilfellet Med Bretton Woods 1), har mange land, spesielt De I Asia, mer eller mindre uformelt festet sine valutaer til dollaren.

dette systemet er iboende mer ustabilt enn det tidligere edelmetallbaserte ikke-fiat-systemet. Siden DEN AMERIKANSKE dollaren ikke lenger kan konverteres til gull, er det ingen teoretisk grense for hvor MYE DEN AMERIKANSKE pengebasen kan utvide—OG USA har tatt full nytte av denne situasjonen for å øke pengemengden.

likevel, som en kjent økonomi sier, er det ikke noe slikt som en gratis lunsj. Usas monetære ekspansjon har vært en primær driver bak den massive og kontinuerlige erosjonen I DEN amerikanske dollarens kjøpekraft.

Dollarens Nedgang

Under Alan Greenspans periode på frb alene, ble Usas monetære base tredoblet og flere nye penger ble til enn under alle tidligere Fed-formenn kombinert. Som regjeringen har massivt økt pengemengden-doble den i de siste syv årene alene – disse dollarene har blitt mindre verdifulle.

Så mange dollar har blitt opprettet at bare dollarens status som reservevaluta, sammen Med vennligheten Til Amerikas handelspartnere, har forhindret en fullstendig dollarsmelting. Dessverre ser disse dollarstøttene ut til å smuldre.

på et tidspunkt var 86 prosent av verdens transaksjoner denominert i dollar. Enten Det Var Russere og Saudiarabere som solgte olje til verden, Eller Kinesere som kjøpte hvete Fra Canada, var dollaren den primære betalingsmåten. Dermed trengte utenlandske nasjoner å holde store dollarreserver på hånden. Dette var et gigantisk pluss for dollaren. Hadde utenlandske nasjoner ikke trengte å øke sine beholdninger av dollar etter hvert som verdenshandelen vokste, ville det ha vært en massiv bølge av hjemløse dollar som roaming verden ute etter å bli brukt, og da forsyningen av dollar økte, ville dollarens verdi ha gått ned. I stedet, Gjennom årene, Amerika har vært i stand til å komme unna med å skape penger som trengs for å betale sine regninger og finansiere en ellers uoverkommelig levestandard.

imidlertid blir dollarens status som reservevaluta nå utfordret. I 2005 var andelen dollar-denominerte reserver holdt av utenlandske nasjoner 76 prosent. Nå, ikke to år senere, er det ned til 65 prosent. «her er en mild og osmotisk prosess i gang,» sier økonomisk analytiker Julian Dw Phillips: «en reduksjon av AMERIKANSKE dollars rolle i de globale reserver» (Financial Sense Online, Nov. 6, 2006).

Tidligere Fed-Leder Alan Greenspan advarer også om mulig langvarig dollardumping. «Vi begynner å se noen flytte fra dollar til euro , både fra privat sektor … men også fra monetære myndigheter og sentralbanker,» sa han i oktober i fjor.

selv om en all-out opprør mot dollaren ennå ikke har skjedd, vises klare signaler om at dollarens rolle som verdens reservevaluta kan være slutt. I fjor annonserte Russlands sentralbank, Sveriges Riksbank, Sentralbanken I De Forente Arabiske Emirater, Qatar Sentralbank og Sentralbanken I Syria alle intensjoner om å diversifisere sine reserver bort fra greenbacken.

kanskje mer bekymringsfullt er Det Faktum At Kina og Andre Asiatiske nasjoner også har antydet å diversifisere ut av deres dollar reserve beholdninger. Australske Kasserer Peter Costello formante sentralbankfolk I Øst-Asia » til ‘telegraf’ sine intensjoner om å diversifisere Ut Av Amerikanske investeringer og sikre en ryddig justering» (Sydney Morning Herald, Oktober. 18, 2006). I løpet av de siste årene har sentralbanker I Kina, Japan, Taiwan, Sør-Korea og Hong Kong brukt hundrevis av milliarder på å kjøpe Amerikanske statsobligasjoner. De har gjort det for å støtte dollaren og bidra til At Amerikanske forbrukere kjøper Asiatiske produkter. Hvis Mr. Costello er riktig ,derimot, » strategien endret.»Nylige trender tyder På At Asiater avventer Seg Av Amerikansk forbruk. Forbrukernes etterspørsel i Kina og Asia er økende, som Er Asiatisk handel Med Europa. Etter hvert som Betydningen Av Asiatisk-Amerikansk handel avtar, er incitamentet For Asiater til å støtte dollaren og å holde fast på sine massive dollarreserver også avtagende.

Usas Asiatiske kreditorer er opp til halsen i USA dollar og kan nå nå det punktet hvor de ikke lenger føler det er trygt å holde så stor andel av sine valutareserver i dollaren.

«valutakursen FOR DEN amerikanske dollaren, som er den store reservevalutaen, går lavere, og øker avskrivningsrisikoen For Østasiatiske reservefordeler, «advarte People’ S Bank Of China Nestleder Wu Xiaoling i November. Samme måned ble Sentralbankens guvernør Zhou Xiaochuan sitert for å si At Kina har planer om å diversifisere sine eiendeler til «mange instrumenter», antagelig indikerer et trekk bort fra dollaren (Forbes, Nov. 24, 2006).

Dette er store nyheter, Siden Kina er den nest største utenlandske innehaveren av dollar i verden etter Japan. Kina er anslått å holde omtrent 70 prosent av sine $ 1 billioner av valutareserver I AMERIKANSKE dollar. Det ser ut til at Kinesiske sentralbanksjefer følger Costellos råd om å være foran når de planlegger å selge sine dollar. Spørsmålet ser ikke ut til å være om De Asiatiske bankene vil dumpe dollar—det er hvor ordnet og signifikant dollardevalueringen vil være.

Amerikas massive monetære ekspansjon kan være i ferd med å boomerang på seg selv—som det gjorde i 1934 og 1971-bare denne gangen, antall dollar involvert absolutt dverger alle tidligere valutakriser. Som USA vedvarende ødelegger verdien av dollaren ved å overtrykke (eller, mer korrekt, overskapende, siden de fleste penger som er opprettet, er nå digitale), mister utenlandske nasjoner tillit til dollaren og dens rolle som reservevaluta. Utenlandske sentralbanksalg er de første bølgene av en kommende dollar storm. Jo mer som sentralbanker dumpe dollar, jo større tap av investor tillit i dollaren.

Som Kongressmedlem Ron Paul skrev I Texas Straight Talk, 15. Mai 2006, » konsekvensene av en raskt fallende dollar er ennå ikke fullt ut forstått av Den Amerikanske offentligheten. Den langsiktige betydningen har ikke sunket inn, men når den gjør det, vil det være politisk helvete å betale I Washington. Vår relative rikdom som en nasjon er målt i dollar, og den jevne erosjonen av verdien av disse dollarene betyr at vi alle vil bli fattigere i fremtiden.»

Så mye som dollarens verdi har falt i fortiden, Må Amerikanerne møte virkeligheten av langt mer dramatiske dråper som kommer.