de ce dolarul american își pierde constant valoarea

te-ai întrebat vreodată de ce dolarul tău nu pare să se întindă atât de mult pe cât obișnuia? Există o explicație simplă: merită mai puțin. Motivul? Oferta de bani a națiunii este în mod constant extinsă.

între 1783 și 1913, dolarul american a fost un adevărat depozit de avere. Cu excepția perioadelor de război, inflația în Statele Unite a fost în esență zero. Dacă ați economisit un dolar în 1800, o sută de ani mai târziu ați putea cumpăra în continuare aproximativ aceeași cantitate de bunuri cu economiile dvs.

dar în 1913 ceva s-a schimbat, iar dolarul american a început pe un drum lung și constant de devalorizări. Folosind cifrele proprii ale Guvernului SUA, pentru a obține aceeași cantitate de putere de cumpărare de 100 USD în 1913, ai avea nevoie de peste 2.000 USD astăzi.

în 1970, la vârsta de 77 de ani, Herbert W. Armstrong a scris despre cum, în copilărie, mama lui i-a cerut să „o la magazinul de carne și să obțină o friptură rotundă în valoare de un ban. Și spune-i măcelarului să pună o grămadă de seu.”Un” ban ‘s worth” însemna că fiecare persoană din familia sa a primit o bucată de carne de dimensiuni modeste, plus o mulțime de sos pentru cartofi.

în trecut, dolarul s-a întins cu siguranță și mai mult. Domnul Armstrong a citat cifrele Departamentului Muncii pentru cât de mult ar fi cumpărat 5 dolari în 1913: 15 kilograme de cartofi, 10 kilograme de făină, 5 kilograme de zahăr, 5 kilograme de friptură de chuck, 3 kilograme de friptură rotundă, 3 kilograme de orez, 2 kilograme fiecare de brânză și slănină și o lire fiecare de unt și cafea; banii ăia îți vor aduce și două pâini, 4 litri de lapte și o duzină de ouă. „Acest lucru v-ar lăsa cu 2 cenți pentru bomboane”, a scris el.

Uau. La cele mai multe magazine alimentare de astăzi, cu $5 v-ar fi greu să cumpere un kilogram de friptură rotundă și un bar de ciocolată.

ce s-a schimbat în 1913? Acesta a fost anul în care America a adoptat sistemul Federal Reserve Banking (frb) și națiunea a făcut primii pași spre abolirea etalonului aur și înlocuirea acestuia cu un sistem bancar care a permis crearea de bani de hârtie nelimitați.

crearea sistemului Fiat

așa cum a fost descris de Alan Greenspan în 1966, noul sistem consta din „bănci regionale ale Rezervei Federale deținute nominal de bancheri privați, dar de fapt guvernul sponsorizat, controlat și susținut. Creditul acordat de aceste bănci este în practică (deși nu legal) susținut de puterea de impozitare a guvernului federal. Dar acum, pe lângă aur, creditul acordat de băncile Rezervei Federale (rezervele de hârtie) ar putea servi drept mijloc legal de plată pentru a plăti deponenții.”

cu alte cuvinte, dolarul ar fi doar parțial susținut de aur, iar băncile ar putea crea bani împrumutând bani garantați prin credit de la băncile Rezervei Federale (chiar dacă băncile de rezervă nu aveau neapărat aur la depozit). Astfel au fost semănate semințele primului sistem de dolari fiat (monedă care nu este susținută de aur) din America.

la acea vreme, totuși, existau încă restricții asupra creșterii ofertei de bani, deoarece dolarul era încă convertibil în aur la cerere. Oricine încasează dolari de hârtie avea încă dreptul legal la valoarea sa în aur, astfel încât oferta de bani nu a scăpat complet de sub control.

cu toate acestea, până în 1934, oferta de bani de hârtie s—a extins mai repede decât oferta de aur a națiunii, astfel încât, pentru a preveni epuizarea ofertei de aur a națiunii, SUA au decis să devalorizeze dolarul-cu 41%. Înainte de 1934, o uncie de aur putea fi răscumpărată pentru doar 20,67 USD, cu toate acestea, după revizuire, guvernul SUA s-ar despărți doar cu o uncie de aur în schimbul a 35 USD. În termeni de aur, oricine care a avut un SUA. contul de Economii a pierdut 41% din valoarea sa—peste noapte.

chiar dacă devalorizarea monedei americane din 1934 a zguduit încrederea oamenilor în dolar, al doilea război mondial a împins dolarul american într-un nou statut: moneda de rezervă a lumii. Spre sfârșitul războiului, reprezentanții majorității națiunilor de frunte din lume s-au întâlnit pentru a crea un nou sistem monetar internațional, cunoscut ulterior sub numele de acordul Bretton Woods. La această întâlnire, națiunile lumii sfâșiate de război și practic falimentare au decis că, de la sua. economia ajunsese să domine globul și, deoarece deținea 80% din aurul lumii din cauza războiului, își legau monedele de dolar, care, la rândul său, ar putea fi transformat în aur la 35 de dolari pe uncie.

cu toate acestea, în cadrul sistemului Bretton Woods existau încă limite cu privire la câți bani de hârtie ar putea crea o țară. Fiecare țară a trebuit să-și controleze propria monedă sau să fie forțată să devalorizeze jenant. SUA însăși a fost constrânsă să supraimprimeze bani, deoarece dolarul a rămas complet convertibil în aur.

cu toate acestea, până în 1971, America a tipărit din nou mult mai mulți bani de hârtie decât a fost susținută de metale prețioase. Potrivit unor estimări, s-au creat atât de mulți dolari pe hârtie, încât oferta de aur a națiunii a susținut doar 22% dintre ei. În același timp, președintele francez Charles de Gaulle, recunoscând că dolarul pierde din valoare, schimbase colecția sa de dolari americani pentru rezervele de aur americane. Văzând alte națiuni urmând exemplul, președintele american Richard Nixon a închis fereastra de aur în August 1971, fără a mai permite străinilor să-și schimbe SUA. dolari pentru aur și, astfel, se încheie acordul Bretton Woods.

din acel moment, dolarul american a devenit fiat, nu susținut de active corporale. După cum spune Federal Reserve bank of Minneapolis, dolarul american este fiat și este valoros numai atâta timp cât „oamenii sunt dispuși să accepte bani fiat în schimbul bunurilor și serviciilor pe care le vând”—și numai atâta timp cât „sunt încrezători că vor fi onorați atunci când cumpără bunuri și servicii.”

din moment ce oamenii au fost deja în obiceiul de a accepta hârtie susținută de aur, americanii cu greu observat atunci când SUA. greenback a devenit susținut de nimic mai mult decât credință—până când a început să le afecteze buzunarele. Pierderea suportului de aur al dolarului a dus la o vânzare a dolarului american în care națiunile străine au aruncat dolari pe piața deschisă. La rândul său, acest lucru a determinat inflația și aurul să crească în intervalul de 800 de dolari pe uncie. După ce frb a introdus ratele dobânzilor în adolescenții mari, atât americanii, cât și străinii au decis că vor avea încredere în guvern și au continuat să folosească dolarul american.

SUA operează acum pe ceea ce mulți numesc sistemul Bretton Woods 2. Deși nu există un acord oficial al băncii centrale (așa cum a fost cazul Bretton Woods 1), Multe țări, în special cele din Asia, și-au legat mai mult sau mai puțin informal monedele de dolar.

acest sistem este în mod inerent mai instabil decât sistemul anterior non-fiat pe bază de metale prețioase. Deoarece dolarul american nu mai este convertibil în aur, nu există nicio limită teoretică pentru cât de mult se poate extinde baza monetară americană—iar SUA au profitat din plin de această situație pentru a-și crește oferta de bani.

cu toate acestea, după cum se spune într-o binecunoscută zicală economică, nu există un prânz gratuit. Expansiunea monetară a Americii a fost un motor principal în spatele eroziunii masive și continue a puterii de cumpărare a dolarului american.

declinul dolarului

în timpul mandatului lui Alan Greenspan doar la frb, baza monetară a Americii s-a triplat și au apărut mai mulți bani noi decât sub toți președinții Fed anteriori la un loc. Pe măsură ce guvernul a crescut masiv oferta de bani—dublând—o doar în ultimii șapte ani-acei dolari au devenit mai puțin valoroși.

s-au creat atât de mulți dolari încât doar statutul dolarului ca monedă de rezervă, împreună cu bunătatea partenerilor comerciali ai Americii, au împiedicat o prăbușire completă a dolarului. Din păcate, aceste suporturi de dolari par să se prăbușească.

la un moment dat, 86% din tranzacțiile globului au fost denominate în dolari. Fie că rușii și saudiții vindeau petrol lumii, fie chinezii cumpărau grâu din Canada, dolarul era principalul mijloc de plată. Astfel, națiunile străine trebuiau să păstreze rezerve uriașe de dolari la îndemână. Acesta a fost un plus gigantic pentru dolar. Dacă națiunile străine nu ar fi fost necesare pentru a-și crește deținerile de dolari pe măsură ce comerțul mondial a crescut, ar fi existat un val masiv de dolari fără adăpost care cutreieră lumea în căutarea de a fi cheltuiți și, pe măsură ce oferta de dolari a crescut, valoarea dolarului ar fi scăzut. În schimb, de-a lungul anilor, America a reușit să scape cu crearea banilor necesari pentru a-și plăti facturile și a finanța un nivel de trai altfel inaccesibil.

cu toate acestea, statutul dolarului ca monedă de rezervă este acum contestat. În 2005, procentul rezervelor exprimate în dolari deținute de națiunile străine a fost de 76%. Acum, nu doi ani mai târziu, este de până la 65 la sută. „iată un proces blând și osmotic în curs de desfășurare”, spune analistul economic Julian D. W. Phillips:” o diminuare a rolului dolarului american în rezervele globale ” (Financial Sense Online, Nov. 6, 2006).

fostul președinte al Fed, Alan Greenspan, avertizează, de asemenea, despre un posibil dumping prelungit în dolari. „Începem să vedem unele mișcări de la dolar la euro, atât din sectorul privat … dar și din partea autorităților monetare și a băncilor centrale”, a spus el în octombrie anul trecut.

deși nu a avut loc încă o revoltă totală împotriva dolarului, apar semnale clare că rolul dolarului ca monedă de rezervă mondială la alegere ar putea să se încheie. Anul trecut, Banca Centrală a Rusiei, Riksbank din Suedia, Banca Centrală a Emiratelor Arabe Unite, Banca Centrală a Qatarului și Banca Centrală a Siriei și-au anunțat intențiile de a-și diversifica rezervele departe de dolarul american.

poate mai îngrijorător este faptul că China și alte națiuni asiatice au sugerat, de asemenea, diversificarea rezervelor lor de dolari. Trezorierul Australian Peter Costello i-a îndemnat pe bancherii centrali din Asia de Est „să” telegrafizeze „intențiile lor de a diversifica investițiile americane și de a asigura o ajustare ordonată” (Sydney Morning Herald, Oct. 18, 2006). În ultimii ani, băncile centrale din China, Japonia, Taiwan, Coreea de Sud și Hong Kong au cheltuit sute de miliarde achiziționând obligațiuni guvernamentale americane. Au făcut acest lucru pentru a sprijini dolarul și pentru a ajuta consumatorii americani să cumpere produse fabricate în Asia. Cu toate acestea, dacă Domnul Costello are dreptate, ” strategia s-a schimbat.”Tendințele recente sugerează că asiaticii se înțărcă din consumul American. Cererea consumatorilor din China și Asia este în creștere, la fel ca și comerțul Asiatic cu Europa. Pe măsură ce importanța comerțului asiatic-American scade, stimulentul pentru asiatici de a sprijini dolarul și de a-și menține rezervele masive de dolari scade, de asemenea.

creditorii asiatici ai Americii sunt până la gât în SUA. dolari și ar putea ajunge acum la punctul în care nu mai simt că este sigur să dețină o proporție atât de mare din rezervele lor valutare în dolar.

„cursul de schimb al dolarului american, care este principala monedă de rezervă, scade, crescând riscul de depreciere a activelor de rezervă din Asia de Est”, a avertizat viceguvernatorul Băncii Populare Chineze Wu Xiaoling în noiembrie. În aceeași lună, guvernatorul Băncii Centrale, Zhou Xiaochuan, a fost citat spunând că China intenționează să-și diversifice activele în „multe instrumente”, indicând probabil o îndepărtare de dolar (Forbes, Nov. 24, 2006).

aceasta este o veste mare, deoarece China este al doilea cel mai mare deținător străin de dolari din lume, după Japonia. Se estimează că China deține aproximativ 70% din rezervele sale valutare de 1 trilion de dolari în dolari americani. Se pare cu siguranță că oficialii băncii centrale chineze urmează sfatul lui Costello despre a fi în față atunci când intenționează să-și vândă dolarii. Întrebarea nu pare să fie dacă băncile Asiatice vor arunca dolari—este cât de ordonată și semnificativă va fi devalorizarea dolarului.

expansiunea monetara masiva a Americii ar putea fi pe cale sa se dezvolte, asa cum a facut—o in 1934 si 1971-doar ca de data aceasta, Numarul de dolari implicati depaseste absolut toate crizele valutare anterioare. Pe măsură ce SUA distrug persistent valoarea dolarului prin supraimprimare (sau, mai corect, supra-creare, deoarece majoritatea banilor creați sunt acum digitali), națiunile străine își pierd încrederea în dolar și rolul său de monedă de rezervă. Vânzările băncilor centrale străine sunt primele valuri ale unei furtuni viitoare a dolarului. Cu cât băncile centrale aruncă mai mult dolari, cu atât este mai mare pierderea încrederii investitorilor în dolar.

după cum a scris congresmanul Ron Paul în Texas Straight Talk, 15 mai 2006, „consecințele unui dolar în scădere rapidă nu sunt încă pe deplin înțelese de publicul American. Semnificația pe termen lung nu s-a scufundat, dar atunci când o va face, va fi un iad politic de plătit la Washington. Bogăția noastră relativă ca națiune este măsurată în dolari, iar eroziunea constantă a valorii acestor dolari înseamnă că vom fi cu toții mai săraci în viitor.”

la fel de mult ca și valoarea dolarului a scăzut în trecut, americanii trebuie să se confrunte cu realitatea scăderilor mult mai dramatice care vor veni.