waarom de Amerikaanse Dollar voortdurend waarde verliest

vraag je je ooit af waarom je dollar niet zo ver lijkt uit te rekken als vroeger? Er is een eenvoudige verklaring: Het is minder waard. De reden? De geldhoeveelheid van het land wordt voortdurend uitgebreid.Tussen 1783 en 1913 was de Amerikaanse dollar een echte schat aan rijkdom. Behalve tijdens oorlogsperioden was de inflatie in de Verenigde Staten in wezen nul. Als u een dollar in 1800 bespaarde, honderd jaar later kon je nog steeds ongeveer dezelfde hoeveelheid goederen kopen met uw spaargeld.

maar in 1913 veranderde er iets, en de Amerikaanse dollar begon een lange, gestage weg van devaluaties. Met behulp van de eigen cijfers van de Amerikaanse overheid, om dezelfde hoeveelheid koopkracht van $100 in 1913 te verkrijgen, zou je vandaag meer dan $2.000 nodig hebben.In 1970, op 77-jarige leeftijd, schreef Herbert W. Armstrong over hoe zijn moeder hem als jongen had gevraagd om “o to the meat shop and get a dime’ s worth of round steak. En zeg tegen de slager dat hij er genoeg suet in moet doen.”Een” dubbeltje ’s worth” betekende dat elke persoon in zijn familie kreeg een bescheiden formaat stuk vlees, plus veel jus voor de aardappelen.

in het verleden is de dollar zeker verder gestegen. Mr. Armstrong citeerde de cijfers van het Ministerie van Arbeid voor hoeveel $5 zou hebben gekocht in 1913: 15 pond aardappelen, 10 pond bloem, 5 pond suiker, 5 pond chuck roast, 3 pond ronde biefstuk, 3 pond rijst, 2 pond elk van kaas en spek, en een Pond elk van boter en koffie; met dat geld krijg je ook twee broden, vier liter melk en een dozijn eieren. “Dit zou je met 2 cent voor snoep,” schreef hij.

Wow. Bij de meeste supermarkten vandaag, met $5 zou je moeilijk worden ingedrukt om een pond ronde biefstuk en een chocoladereep te kopen.

wat veranderde er in 1913? Dat was het jaar dat Amerika het Federal Reserve Banking (frb) systeem adopteerde en de natie nam haar eerste stappen in de richting van het afschaffen van de goudstandaard en het vervangen door een banksysteem dat het mogelijk maakte om onbeperkt papiergeld te creëren.Zoals Alan Greenspan in 1966 beschreef, bestond het nieuwe systeem uit ” regional Federal Reserve banks nominally owned by private bankers, but in fact government sponsored, controlled and supported. Krediet dat door deze banken wordt verstrekt, wordt in de praktijk (maar niet wettelijk) ondersteund door de fiscale macht van de federale overheid. … Maar nu, naast goud, zou het krediet dat door de Federal Reserve banken wordt verstrekt (‘papieren reserves’) als wettig betaalmiddel kunnen dienen om deposanten te betalen.”

met andere woorden, de dollar zou slechts gedeeltelijk worden gedekt door goud, en banken zouden geld kunnen creëren door geld uit te lenen dat gedekt is door krediet van de Federal Reserve banken (ook al hadden de reserve banken zelf niet noodzakelijkerwijs goud op deposito ‘ s). Aldus werden de zaden van Amerika ‘ s eerste fiat (valuta die niet door goud wordt gesteund) dollarsysteem gezaaid.

op dat moment waren er echter nog steeds beperkingen op de groei van de geldhoeveelheid omdat de dollar nog steeds Converteerbaar was in goud op de vraag. Iedereen die in papieren dollars verzilverde had nog steeds wettelijk recht op de waarde ervan in goud, dus de geldhoeveelheid liep niet helemaal uit de hand.Maar in 1934 was de papiergeldvoorraad sneller gegroeid dan de goudvoorraad van het land, dus om te voorkomen dat de goudvoorraad van het land leeg zou lopen, besloot de VS de dollar te devalueren—met 41 procent. Vóór 1934 kon een ounce goud worden ingewisseld voor slechts us $ 20,67, maar na de herziening zou de Amerikaanse regering slechts een ounce goud afstaan in ruil voor $35. In goud termen, iedereen die een U. S. spaarrekening verloor 41 procent van zijn waarde-overnachting.Hoewel de devaluatie van de Amerikaanse munt in 1934 het vertrouwen van de mensen in de dollar deed wankelen, kreeg de Amerikaanse dollar in de Tweede Wereldoorlog een nieuwe status: de reservevaluta van de wereld. Tegen het einde van de oorlog kwamen vertegenwoordigers van de meeste toonaangevende landen bijeen om een nieuw internationaal monetair systeem te creëren, later bekend als het Bretton Woods-akkoord. Tijdens deze bijeenkomst, de door oorlog verscheurde en vrijwel failliete naties van de wereld besloten dat sinds de VS de economie was de wereld gaan domineren, en omdat het 80 procent van het goud van de wereld bezat als gevolg van de oorlog, zouden ze hun valuta ‘ s aan de dollar binden, die op zijn beurt in goud kon worden omgezet voor $35 per ounce.

toch waren er onder het Bretton Woods-systeem nog grenzen aan de hoeveelheid papiergeld die een land kon creëren. Elk land moest zijn eigen munt controleren of gedwongen worden tot pijnlijke devaluaties. De VS zelf werd beperkt van het overdrukken van geld omdat de dollar volledig converteerbaar bleef in goud.In 1971 had Amerika echter weer veel meer papiergeld gedrukt dan werd ondersteund door edelmetaal. Volgens sommige schattingen waren er zoveel papieren dollars gecreëerd dat de goudvoorraad van het land slechts 22 procent van hen ondersteunde. Tegelijkertijd had de Franse President Charles de Gaulle, die erkende dat de dollar waarde aan het verliezen was, de inzameling van Amerikaanse dollars van zijn land ingeruild voor Amerikaanse goudreserves. Toen hij zag dat andere landen hetzelfde deden, sloot de Amerikaanse President Richard Nixon in augustus 1971 het gouden venster, waardoor buitenlanders niet langer hun VS konden ruilen. dollars voor goud en daarmee het Bretton Woods akkoord beëindigd.

vanaf dat moment werd de Amerikaanse dollar fiat, niet gedekt door materiële activa. Zoals de Federal Reserve bank van Minneapolis zegt, is de Amerikaanse dollar fiat en is alleen waardevol zolang “eople bereid zijn om fiat geld te accepteren in ruil voor de goederen en diensten die ze verkopen”—en alleen zolang “ze ervan overtuigd zijn dat het zal worden geëerd wanneer ze goederen en diensten kopen.”

omdat mensen al de gewoonte hadden papier met goud te accepteren, merkten Amerikanen nauwelijks dat de VS greenback werd gesteund door niets meer dan geloof-totdat het hun portemonnee begon te beïnvloeden. Verlies van de gouddekking van de dollar resulteerde in een uitverkoop van de Amerikaanse dollar waarbij buitenlandse landen dollars op de open markt dumpten. Dit op zijn beurt veroorzaakt brullende inflatie en goud te piek in de $800-per-ounce bereik. Nadat de frb rente in de hoge tieners, zowel Amerikanen als buitenlanders besloten dat ze de overheid zou vertrouwen en bleef het gebruik van de Amerikaanse dollar.De VS werkt nu op wat velen het Bretton Woods 2-systeem noemen. Hoewel er geen formele Centrale bank overeenkomst (zoals het geval was met Bretton Woods 1), veel landen, vooral die in Azië, hebben min of meer informeel gekoppeld hun valuta aan de dollar.

dit systeem is inherent instabieler dan het vorige niet-fiat-systeem op basis van edelmetaal. Aangezien de Amerikaanse dollar niet langer converteerbaar is naar goud, is er geen theoretische limiet aan hoeveel de Amerikaanse geldbasis kan uitbreiden—en de VS heeft volledig gebruik gemaakt van deze situatie om zijn geldhoeveelheid te verhogen.

niettemin bestaat er, zoals een bekend economisch gezegde luidt, niet zoiets als een gratis lunch. Amerika ‘ s monetaire expansie is een primaire motor geweest achter de massale en voortdurende erosie van de koopkracht van de Amerikaanse dollar.

de daling van de Dollar

tijdens Alan Greenspan ’s termijn aan de frb alleen, Amerika’ s monetaire basis verdrievoudigde en meer nieuw geld ontstond dan onder alle vorige Fed voorzitters samen. Omdat de overheid de geldhoeveelheid enorm heeft verhoogd—verdubbeld in de afgelopen zeven jaar alleen al—zijn die dollars minder waardevol geworden.Er zijn zoveel dollars gecreëerd dat alleen de status van de dollar als reservevaluta, samen met de vriendelijkheid van de Amerikaanse handelspartners, een volledige ineenstorting van de dollar heeft voorkomen. Helaas lijken deze dollarsteunen af te brokkelen.

op een gegeven moment was 86% van de transacties in de wereld uitgedrukt in dollars. Of het nu Russen en Saoedi ‘ s waren die olie aan de wereld verkochten, of Chinezen die tarwe uit Canada kochten, de dollar was het belangrijkste betaalmiddel. Zo moesten buitenlandse landen enorme dollarreserves bij de hand houden. Dit was een gigantisch pluspunt voor de dollar. Als buitenlandse landen hun bezit aan dollars niet hadden hoeven te vergroten naarmate de wereldhandel groeide, zou er een enorme golf van dakloze dollars over de wereld rondzwerven op zoek naar uitgegeven dollars, en als de voorraad dollars steeg, zou de waarde van de dollar zijn gedaald. In plaats daarvan is Amerika door de jaren heen in staat geweest om weg te komen met het creëren van het geld dat nodig is om zijn rekeningen te betalen en een anders onbetaalbare levensstandaard te financieren.

de status van de dollar als reservevaluta wordt nu echter betwist. In 2005, het percentage van de dollar-luidende reserves aangehouden door buitenlandse landen was 76 procent. Nu, niet twee jaar later, is het gedaald tot 65 procent. “hier is een zacht en osmotisch proces aan de gang, “zegt economisch analist Julian D. W. Phillips:” een vermindering van de rol van de Amerikaanse dollar in de mondiale reserves ” (Financial Sense Online, Nov. 6, 2006).Alan Greenspan, voormalig voorzitter van de Fed, waarschuwt ook voor mogelijke langdurige dollardumping. “We beginnen te zien wat bewegen van de dollar naar de euro, zowel van de particuliere sector … maar ook van monetaire autoriteiten en centrale banken,” zei hij in oktober vorig jaar.

hoewel er nog geen totale opstand tegen de dollar heeft plaatsgevonden, doen zich duidelijke signalen af dat de rol van de dollar als ‘ s werelds reservevaluta naar keuze zou kunnen eindigen. Vorig jaar hebben de Russische Centrale bank, de Zweedse Riksbank, de Centrale Bank van de Verenigde Arabische Emiraten, De Centrale Bank van Qatar en de Centrale Bank van Syrië allemaal plannen aangekondigd om hun reserves te diversifiëren weg van de greenback.Misschien nog zorgwekkender is het feit dat China en andere Aziatische landen ook hebben gesuggereerd om hun dollarreserves te diversifiëren. Australische penningmeester Peter Costello vermaande centrale bankiers in Oost-Azië “om hun intenties om te diversifiëren uit Amerikaanse investeringen’ telegraferen ‘en zorgen voor een ordelijke aanpassing” (Sydney Morning Herald, Oct. 18, 2006). De afgelopen jaren hebben centrale banken in China, Japan, Taiwan, Zuid-Korea en Hong Kong honderden miljarden uitgegeven aan de aankoop van Amerikaanse staatsobligaties. Zij hebben dit gedaan om de dollar te steunen en Amerikaanse consumenten te helpen producten van Aziatische makelij te kopen. Als de Heer Costello correct is, echter, ” de strategie veranderd.”Recente trends suggereren dat Aziaten zich van de Amerikaanse consumptie afzuigen. De vraag van de consument in China en Azië neemt toe, evenals de Aziatische handel met Europa. Naarmate het belang van de Aziatisch-Amerikaanse handel afneemt, neemt ook de prikkel voor Aziaten om de dollar te ondersteunen en hun enorme dollarreserves aan te houden af.

de Aziatische schuldeisers van Amerika zitten tot hun nek in de VS de voorzitter. – het woord is aan de fractie van de Europese Volkspartij (christen-democratische Fractie).”The exchange rate of the US dollar, which is the major reserve currency, is going lower, increasing the depreciation risk for East Asian reserve assets,” waarschuwde de People ‘ s Bank of China vice-gouverneur Wu Xiaoling In November. In dezelfde maand werd de gouverneur van de centrale bank, Zhou Xiaochuan, Geciteerd als hij zei dat China plannen heeft om zijn activa te diversifiëren in “vele instrumenten”, vermoedelijk een stap weg van de dollar (Forbes, Nov. 24, 2006).Dit is groot nieuws, aangezien China na Japan de op één na grootste buitenlandse houder van dollars ter wereld is. China wordt geschat op ongeveer 70 procent van zijn $1 biljoen aan valutareserves in Amerikaanse dollars. Het lijkt er zeker op dat de Chinese centrale bank ambtenaren Costello ‘ s advies volgen over het feit dat ze vooraan staan wanneer ze van plan zijn om hun dollars te verkopen. De vraag lijkt niet te zijn of de Aziatische banken dollars zullen dumpen—het is hoe ordelijk en significant de dollardevaluatie zal zijn.De enorme monetaire expansie van Amerika zou op zichzelf een boemerang kunnen zijn, net als in 1934 en 1971—alleen dit keer is het aantal dollars dat hierbij betrokken is, absoluut een minpunt van alle eerdere valutacrises. Terwijl de VS voortdurend de waarde van de dollar vernietigt door overprinten (of, juister, overcreëren, aangezien het meeste geld dat gecreëerd wordt nu digitaal is), verliezen buitenlandse landen het vertrouwen in de dollar en zijn rol als reservevaluta. Buitenlandse centrale bank verkopen zijn de eerste golven van een komende dollar storm. Hoe meer centrale banken dollars dumpen, hoe groter het verlies van het vertrouwen van beleggers in de dollar.Zoals Congreslid Ron Paul schreef in Texas Straight Talk, 15 mei 2006, ” de gevolgen van een snel dalende dollar zijn nog niet volledig begrepen door het Amerikaanse publiek. De betekenis op lange termijn is nog niet doorgedrongen, maar als dat gebeurt, zal er een politieke hel zijn om in Washington te betalen. Onze relatieve rijkdom als natie wordt gemeten in dollars, en de gestage erosie van de waarde van die dollars betekent dat we allemaal armer zullen zijn in de toekomst.”

hoewel de waarde van de dollar in het verleden is gedaald, moeten de Amerikanen de realiteit onder ogen zien van veel dramatischer dalingen die komen.